Пистолет-пулемет «Гепард» был разработан в 1995 году Геннадием Ситовым и Александром Шевченко, и представлен в 1997 году частной оружейной компанией «Рекс» из Санкт-Петербурга. Этот образец был необычен сразу по нескольким причинам. Во-первых, он был разработан в небольшой частной компании, а не бывшим государственным предприятием оружейной отрасли, хотя один из его создателей, Александр Шевченко, и был опытным офицером-испытателем оружия, служившим на Ржевском полигоне.
Во-вторых, этот образец имел неортодоксальную мультикалиберную конструкцию, что, по мнению авторов, должно было сделать его особенно привлекательным для потенциальных пользователей. Однако эта мультикалиберная конструкция также сделала данный образец избыточно сложным, а реальная потребность использовать патроны разных типов (9х17мм, 9х18мм, 9х19мм, 9х21мм и т.п) в одном подразделении и в одном оружии была явно переоценена создателями. Специально для этого образца был разработан новый патрон 9х30мм «Гром» с цилиндрической гильзой, сделанной из заготовки гильзы для автоматного патрона 5.45х39мм и снаряженного пистолетными пулями. Однако реальные перспективы этого боеприпаса также были весьма сомнительны.
Конструктивно пистолет-пулемет «Гепард» базировался на ствольной коробке и основных узлах автомата Калашникова АКС74У, подвергнутых значительным изменениям. В частности, ствольная коробка была укорочена, в нее устанавливался новый ствол со сменными патронниками разных размеров, при этом канал ствола был единым для всех использовавшихся типов патронов. Поскольку пули патронов 9х18мм и 9х19мм имеют разный фактический диаметр (9.2 и 9мм соответственно), вероятнее всего ствол «Гепарда» имел сужение к дульному срезу для обеспечения стабилизации пуль меньшего диаметра, однако такое решение гарантировало повышение давления в стволе сверх номинального при стрельбе патронами 9х18мм ПМ. Так как энергетика разных патронов также сильно отличалась, к Гепарду предлагалось несколько комплектов затворных групп, обеспечивавших функционирование как без сцепления затвора со стволом (в режиме свободного или полусвободного затвора), так и с жестким запиранием канала ствола поворотом затвора и газовым двигателем с длинным ходом поршня.
Питание патронами осуществлялось из коробчатых магазинов вместимостью 20 или 40 патронов, вставлявшихся в пистолетную рукоятку. Пистолет-пулемет «Гепард» комплектовался складным вбок прикладом и механическим прицелом с перекидным целиком с положениями для стрельбы на 100 и 200 метров. Каким образом планировалось приводить это оружие к нормальному бою при смене типа патрона без замены целика, специфичного для каждого варианта боеприпасов, остается загадкой. Ряд источников указывал на весьма высокие, если не выдающиеся, характеристики кучности этого образца, однако никаких независимых подтверждений данного факта обнаружить пока не удалось.
В целом пистолет-пулемет «Гепард» в своем исходном виде видится избыточно сложным образцом, а заявленная мультикалиберность могла заинтересовать скорее представителей криминала, не имеющих надёжных источников снабжения патронами какого-то одного типа, нежели сотрудников правоохранительных органов.
В завершение стоит заметить, что довольно необычный внешний вид пистолета-пулемёта «Гепард» уже в 2020х годах вызвал некоторое количество подражаний, сделанных в США на базе гражданских самозарядных 9мм «пистолетов» на базе платформы автомата Калашникова.

9мм самозарядный «пистолет» Gepard небольшой американской компании Stuff and Things, сделанный по мотивам пистолета-пулемета «Гепард». В основе конструкции лежит 9мм «пистолет» Draco NAK9 на базе автомата Калашникова, производимый в Румынии для американского рынка.
Пистолет-пулемет «Гепард», базовые ТТХ